為利率期限設(shè)置數(shù)字化門檻

除了擴(kuò)充量化寬松政策，美聯(lián)儲(chǔ)還首次為提高利率設(shè)定了數(shù)字化門檻。美聯(lián)儲(chǔ)決定，在失業(yè)率高于6.5%、未來1年至2年通脹預(yù)期不超過2.5%的情況下，將繼續(xù)把聯(lián)邦基金利率保持在零至0.25%的超低區(qū)間。

伯南克在當(dāng)天的記者會(huì)上說，引入失業(yè)率和通脹的量化指標(biāo)是一種更好的溝通方式。數(shù)字化的指標(biāo)可增加美聯(lián)儲(chǔ)政策的透明度和可預(yù)見性。以往美聯(lián)儲(chǔ)要根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)來調(diào)整利率期限指引，有了數(shù)字化門檻后，美聯(lián)儲(chǔ)的政策意向能得到更好的傳達(dá)。

美聯(lián)儲(chǔ)之前承諾維持接近于零的利率水平至少到2015年中期。用失業(yè)率6.5%和通脹率2.5%的門檻替換之前基于日期的指引意味著一種思路的轉(zhuǎn)變，并非對(duì)經(jīng)濟(jì)境況判斷的改變。伯南克坦言，這兩大指標(biāo)在2015年中期之前實(shí)現(xiàn)的可能性不大。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)，失業(yè)率要到2015年才可能降至6%至6.6%的水平，而通脹率在2015年將依然保持在2%以下。

伯南克強(qiáng)調(diào)，6.5%的失業(yè)率不應(yīng)被視為美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的政策目標(biāo)，而僅僅起到指示性的作用。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)目前的預(yù)測(cè)，長(zhǎng)期來看，美國(guó)失業(yè)率的正常水平將在5.2%至6%的區(qū)間，而考慮到貨幣政策效果的滯后性，美聯(lián)儲(chǔ)將在經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)前開始收緊貨幣政策。

此外，在當(dāng)天的記者會(huì)上，伯南克屢次被問及對(duì)“財(cái)政懸崖”的看法。對(duì)“財(cái)政懸崖”最早提出預(yù)警的伯南克表示相信，國(guó)會(huì)兩黨將在最后期限之前達(dá)成協(xié)議，不過，如果“墜崖”真的發(fā)生，美聯(lián)儲(chǔ)將竭盡所能，可能增加資產(chǎn)購買規(guī)模。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策將不能完全抵消“財(cái)政懸崖”造成的沖擊。(記者 樊宇 蔣旭峰)