國(guó)際金融界最著名的刊物《巴倫周刊》（Barron's）的文章提出一個(gè)問(wèn)題，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)究竟哪里不對(duì)勁？”《華爾街日?qǐng)?bào)》轉(zhuǎn)載了這個(gè)問(wèn)題，但也沒(méi)有形成結(jié)論性的東西。香港的財(cái)經(jīng)報(bào)紙當(dāng)然也關(guān)注這個(gè)問(wèn)題，他們表示，地方政府和中國(guó)的銀行界根本不在意“問(wèn)題貸款”，中國(guó)的銀行管理人員普遍不相信不良資產(chǎn)問(wèn)題會(huì)嚴(yán)重到危及銀行運(yùn)營(yíng)的地步。如果你以為這僅僅是不負(fù)責(zé)任的中國(guó)銀行界文過(guò)飾非的看法那就錯(cuò)了，國(guó)際上的投資銀行同樣持此觀點(diǎn)。
摩根大通的研究報(bào)告指出，地方融資平臺(tái)貸款隨即再次引起市場(chǎng)關(guān)注，但他們對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的前景維持正面看法，他們尤其推薦中國(guó)銀行、中信銀行和交通銀行。高盛公司甚至指出，不清楚“高危”的含義，按照他們的觀點(diǎn)，即使是“高?！币部梢酝ㄟ^(guò)重組來(lái)應(yīng)付，而且整體融資平臺(tái)貸款的增幅僅為4%，低于預(yù)期，相信風(fēng)險(xiǎn)仍屬有限。而所有這些觀點(diǎn)都是在銀監(jiān)會(huì)發(fā)表報(bào)告稱，截止6月底的地方融資平臺(tái)貸款達(dá)到7.66萬(wàn)億人民幣，23%有償還風(fēng)險(xiǎn)之后提出的。
所以，問(wèn)題來(lái)了。
一方面，如《巴倫周刊》所言，“眾所周知，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)高速膨脹，政府正在采取緊縮措施，但到目前為止并沒(méi)有取得多大成功”。中國(guó)社科院專家劉煜輝對(duì)同樣的問(wèn)題曾經(jīng)估算，到2011年，地方負(fù)債可達(dá)10萬(wàn)億元人民幣，不出三年，這個(gè)數(shù)目可能會(huì)翻番。西方一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)目前的地方政府負(fù)債已經(jīng)達(dá)到12萬(wàn)億元。而bloomberg根據(jù)一位不愿意透露姓名的中國(guó)業(yè)內(nèi)人士的話說(shuō)，地方政府融資平臺(tái)獲得的銀行貸款中，能夠全額收回的資金恐怕只有27%。
